融资结构与盈利能力有什么关系(公司资本结构形成的原因？)

公司资本结构形成的原因？

盈利能力。尽管自MM理论以来已经有了大量的理论研究，人们仍然可以 I don’我不同意盈利能力和财务杠杆之间的关系。根据以税收为基础的理论模型，在其他条件不变的情况下，盈利能力高的企业应该借更多的钱，因为他们有更强的动力利用债务合法避税。然而，根据优序融资理论，企业融资的一般顺序是:首先使用剩余收益，然后选择发行债券，最后考虑发行股票。所以盈利能力高的公司通常会选择少负债。

公司成长。现有的理论研究通常认为公司成长与财务杠杆负相关。企业成长性越强，在一定时期内需要投入的资本就越多。此外，高增长的公司通常有更多的研发；ampd投资，所以他们有比较大的无形资产，流动性差，成长型公司投资新兴领域和一些风险高的项目。

企业破产成本。指企业破产发生的各种费用，包括律师、审计、拍卖、接管等费用。在实证研究中，一般用收益率的波动性来衡量(最近三年收益率的标准差/平均值)。波动率越高，企业破产概率越大，预期破产成本越高。在一个完善的资本市场中，这类企业的债券融资成本会大大增加，因此波动率应该与负债率负相关。

税率。许多学者认为所得税税率对公司的选择有影响。;最佳资本结构。根据税收基础理论，债务利息具有税收扣除，税率较高的公司有动力使用更多的债务，但使用债务筹集资金的公司必须能够通过运营获得足够的收入来支付利息。

管理者对风险的态度。管理者对风险的态度也是影响资本结构的重要因素。承担风险的财务经理可能会安排更高的负债比率。相反，一些态度稳健的理财者，用债较少。

资本结构是指长期负债和权益(普通股、特别股、留存收益)的分配。最佳资本结构是股东利益最大化的资本结构。;财富或股票价格，即使公司 的资本成本是最小的。资本结构是指企业各种资本的价值构成和比例。企业融资结构，或称资本结构，反映了企业债务与权益的比例关系，很大程度上决定了企业的债务偿还和再融资能力，决定了企业未来的盈利能力，是企业财务状况的重要指标。合理的融资结构可以降低融资成本，发挥财务杠杆的调节作用，使企业获得更大的自有资金回报。

企业 资本 结构 公司 成本

版权声明：本文内容由互联网用户自发贡献，本站不承担相关法律责任.如有侵权/违法内容,本站将立刻删除。