契约型基金发行时如何包装 契约型基金超全解读，联合有限合伙一起用，威力有多大？

契约型基金超全解读，联合有限合伙一起用，威力有多大？

契约式基金的优势

1.广泛的筹款

单只契约型基金累计投资人数不超过200人，投资门槛100万元(《证券投资基金法》)；通过渠道发行的小型私募基金只有50只(100万-300万元)；有限合伙制和有限责任公司不能有超过50名员工(《合伙企业法》和《公司法》)。因此，契约型基金募集的范围比其他两种形式的基金募集更广。

2.专业化管理，低成本运营。

合同法律关系不需要注册专门的有限合伙或投资公司，不需要占用专属的不动产、动产和人员投资。

我们只需要通过基金合同约定各种法律关系，避免了设立企业(有限合伙或公司制)所需的工商登记、变更等手续。

此外，契约型私募基金通常以类似的向运营人和托管人支付固定的年度管理费。如果运营人和托管人的年管理费超过这个数额，投资人就不单独支付了。

不需要通过渠道发行，简化了发行流程；节省渠道费用(目前渠道费用在0.4%左右，之前渠道费用不仅更高，还会设置保底金额)。

3.投资范围广

避免很多投资限制，比如通道机构会在私募基金的投资策略中设置投资限制，限制个股比例、多空单、仓位等。；私人股本机构可以 t自行下单，只能授权渠道机构统一下单。

4.决策效率高

在合同框架下，投资人作为受益人将信托财产委托给管理公司管理后，投资人就失去了对财产的支配权和话语权，管理公司全权负责信托财产的管理和运营。所以契约型基金的决策权一般在经理层，决策效率较高。

5.税收优势

因为契约型私募基金没有法人资格，不被视为纳税人。所以在收入分配环节只需要受益人自己申报缴纳所得税，避免重复征税。有限合伙企业不作为纳税人，但代扣代缴个人所得税(20 %)；法人企业本身是纳税人(25%企业所得税)，代扣代缴个人所得税(20%)。

此外，目前我国公募基金是以合同设立，而公募基金享受更多的所得税优惠政策。

6.退出机制灵活，流动性强。

契约型私募股权基金的优势之一是组织灵活方便。形式，投资者和管理者之间的契约可以满足不同的客户群体。在法律框架内，信托契约可以自由订立各种协议。合同中可以有专门条款规定投资者的灵活退出，因为集合信托的不同委托人之间不存在相互制约的关系，部分委托人做出的变更不会影响契约型私募基金的效力。此外，未来更有可能允许契约型基金份额通过交易平台转让，这也将提高基金份额的流动性。相比之下，公司型基金和有限合伙型基金必须严格按照相关法律程序进行退出，并且往往面临复杂的工商变更手续。

7.高资本安全性。

在三种组织形式中，契约型基金的资金安全性最高，可以在契约结构中设置委托人、受托人和托管人分离的制度安排。受托人可以发出资金使用指令，但必须符合合同文件，否则受托人有权拒绝任何资金转移。另一方面，没有受托人的特别指示，受托人无权使用资金。此外，可以设立监督者，对私募基金的管理和运用进行监督和制约，这是保障资金安全的又一重要制度安排。而有限合伙制基金在制度要求上没有托管人作为担保环节，更多依靠监事会或有限合伙人对监管人的监督，存在潜在管理人的风险。

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