为什么日币保值(为什么日元成为了避险货币?)
为什么当初日本经济强盛时候,日元为什么要升值?为什么升值会吃亏?
70年代末80年代初,美国财政赤字和贸易赤字连年居高不下,经济滞胀。美元对主要工业国货币(主要是日元和马克)的汇率无法维持原有水平,于是通过间协议的安排和有关国家央行的联合干预,美元实现了 "有序折旧 "。日本是当时美国最大的债权人和贸易逆差来源。美元的急剧贬值损害了日本和美国。;相关国家希望以此为代价挽救美元和美国经济。阴谋论者认为,此举是美国打击——、日、西德这些当时新兴发达国家的重要一步。但从当时的背景来看,日元升值符合经济规律,表明日本 战后日本长期以来的发展道路贸易立国已经走到了尽头。从理论上讲,货币升值会在一定程度上抑制国内通胀,但幅度和有效性取决于一些复杂的宏观因素,如国内通胀的成因和幅度、进出口规模与国内市场规模的比例关系、货币升值的幅度、时滞效应等。,可能不会有立竿见影的效果。
为什么日元成为了避险货币?
的日元、美元、瑞士法郎合称为货币领域的三大避险货币,其作用与金属中的黄金、白银相同。日元之所以能成为避险货币,有两个核心原因:一是长期低利率环境;
第二,更多的外汇储备和强大的经济基础。
1.庞大的外汇储备和强大的经济实力使日元成为避风港。
黄金之所以能成为全球公认的避险资产,在于其 "自然货币 "从历史的角度来看。国内的房子之所以有抗通胀的作用,是因为前40年一直保持稳定的增长势头,所以货币等资产必须 "靠自己努力如果他们想有避风港的条件!
瑞士几十年来一直是中立国,没有受到大战的伤害,银行业发达,瑞士法郎是公认的避险货币;美元最初在二战后的布雷顿森林体系中与黄金挂钩,随着其经济实力,形成了 "美元是黄金 "。
日元,因为日本有大量的外汇储备,对外投资巨大,截至17年国际投资已经达到329亿左右。此外,日元占国际外汇储备的近5%,仅次于美元和欧元。因此,一个国家的货币拥有大量的投资债权 美国的权利和大量的货币储备自然具有天然的避险条件。
2.日本 美国的长期低利率使日元成为一个很好的对冲工具。
自1990年房地产泡沫破裂以来,日本 美国的整体经济已经进入衰退无声 "30年了。为了刺激经济,日本银行 "释放的金钱和金钱降低了 "利率 ",最终使日本长期处于零利率和负利率的环境中。
这意味着我会从——借一些日元去买别的东西,哪怕只是2-3英镑。到期后可以把收益率为%的资产还给日本银行,可以有稳定的收益,几乎没有借贷成本的负担。因此,日元成为市场资金赚取利差的好货币。
当风险或危机来临时,避险情绪正在升温。借入日元持有高收益资产的基金,往往会卖出高收益资产,回购日元,返还给日本银行。这种回购动作实际上会在风险来临时造成日元上涨,形成避险效应。
总结:日元之所以能成为避险货币,核心原因在于日元不仅可以自由流通,而且日本有大量外债,本国货币有条件成为避险货币。此外,日本 美国的低利率环境直接导致日元成为市场上最高效的融资工具,这也是避险的主要原因。
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