融资时如何确定投资方股份比例(融资与股权比例应该怎么计算?)
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时间:2023-02-06 13:01:31
作者:采采
融资与股权比例应该怎么计算?
比如更容易理解。
情况分析
项目很优秀,估值一直在涨。下一轮正式融资中N的估值必然会上升,下一轮估值中股东Z的比例会被稀释。如果是保持不变,那就要增加之前的比例。项目方 s对股东Z增资相当于定向增资。随着股东Z比例的增加,相当于稀释了其他股东的比例。按照低于下一轮正式融资的估值,体现了项目方对股东z的诚意。
思维过程
为了描述方便,一些参数假设如下:
股东Z的当前股比(即需要维持的比例)。
x的股东A要求增资的金额。
p为股东z融资后的估值。
v正式下一次融资,n s融资。
正式下一次融资后的估值
估价方法
有两种估值方法,预估值和后估值。这次采用融资后估值的,估值后再融资与此类似,可能需要重新考虑。
估价后计算
注意:
1.比例计算可采用:原比例x稀释比例新比例或采用(融资增资时股权价值)/融资后估值。
2.正式的N轮股权价值为((P-X)z X)/P)(N-V),即融资前的股权比例X融资前的估值。
3.融资后比率((p-x)z x)/p)(n-v)/n其中(N-V)/N为稀释比率。
定比
((((P-X)z X)/P)(N-V) /N = z
解方程:
X = (z/(1-z))P(V/(N-V))
4.估价前计算
类似地:
((px)N/(px))/(V N)= z
求解x = zvp/(n-z * (v n))
预估值法相对稀释,所以需要增资较少。
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