工业富联是不是富士康 如何看待富士康出售阿里股票？
如何看待富士康出售阿里股票？
企业出售非主营业务投资的股票是一种正常的经营行为。
当前电子商务发展模式遭遇瓶颈，市场规模趋于饱和，互联网流量竞争已不再是增量竞争，而是个股之间的红海博弈。特别是电商平台模式本身技术含量不多，越来越多的垂直电商分享大平台流量是未来的趋势，而阿里巴巴的股价一直处于弱势增长状态卖出阿里巴巴股票是非常正常的。其次，富士康近期业绩强劲，发展势头良好，利润呈爆发式增长，但现金流出现负增长。因此，卖出泡沫互联网股票，回归房地产行业发展是明智之举。
我们可以看到，财务报表显示负债率为68%，这仍然是一个相对较低的情况。资金紧张并不是空话。从本质上讲，正是发展实体经济回归主业，才导致了投资股的抛售。
富士康卖掉阿里巴巴220万股票，真的是因为缺钱吗？
300美元关口，郭台铭突然卖掉阿里巴巴股票，释放何种信号？
任何抛售都来自估值偏差。美国股市对估值偏差非常敏感。大多数在美国股市上市的公司并不是股价越高越好。事实上，上市公司合理的估值可以使管理层更加专注于主营业务，进行创新和创造。由于阿里巴巴本财年的数据不完整（阿里巴巴的财年到3月底，所以我们只能估计），所以我们只是粗略估计。
我们把2014年作为估值的起点，因为阿里巴巴是2014年上市的，上市前财务数据参考性不强。我们可以看到，阿里巴巴2014年后归属于母公司的净利润如下：
我们希望获得（640.9/242.6）^（1/4）-1=27.49%的几何增长率，peg是1市盈率的27.49倍，市值参考640.9*27.49=17618.34亿，计算人民币汇率670元，市值2629.6亿美元美元。然而，今天的市场估值是
市值超过2000亿美元，但这个问题并不准确，因为2017财年是截至2018年3月31日的历史财务数据，根据一季报，阿里巴巴2018年12月的业绩已经达到619.7亿元人民币。考虑到阿里巴巴一季度不应处于旺季，且2018年4-12月的增长率与上年持平，增长率在10%左右。因此，预计2018年的增长率默认应低于27.49（主观判断）。然后我们预测2018年可能的业绩约为810亿，计算市值=810*27.49/6.7=3323.42亿美元。
综上所述，2018年利润增长率不会超过2017年，按照2017年的增长率来看，今天的市值仍然高估了38.64%左右。这种估值对阿里巴巴来说或许是合理的，但在业绩跟上之前，阿里巴巴的短期高估使得一些投资者抛售股票进行套利，这是正常的。
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